За двадцать лет мы так привыкли к доллару, что уже не задумываемся, в какой валюте выгоднее заключать контракты. А выгоднее заключать контракты в той валюте, на которую собираешься делать покупки. Заключая контракт в долларах, мы, как бы, обязуемся купить товары в долларовой зоне.
Ну зачем Газпрому и нефтяным компаниям столько долларов? Несомненно, часть выручки в долларах нужна, для инвестиций за рубежом, для покупки некоторого незаменимого оборудования... но затраты на производство и налоги ведь рублях. И вот, Газпром и нефтянка вламываются на московскую биржу с мешком долларов и начинают там хозяйничать как слон в посудной лавке...
Может имеет смысл заключать контракты на поставку газа в корзине валют: 50% рубли, 30% евро, 20% доллары. Такая корзина неплохо защищена от колебаний курсов, и главное, на московскую валютную биржу приедут не спекулянты из Европы, а десятки реальных хозяйственных компаний, которые покупают газ, и, возможно, волатильность рубля будет меньше.
|